Τι Είναι το Options Trading; Οδηγός για Αρχάριους

Το options trading δεν αποτελεί μια νέα μορφή επενδύσεων, ωστόσο η ευελιξία και το περιορισμένο ρίσκο που παρουσιάζει έχει αυξήσει τη δημοφιλία του στις σύγχρονες συναλλαγές.

Για να κατανοήσουμε, λοιπόν, πώς λειτουργεί το options trading, στο σημερινό άρθρο θα αναλύσουμε

• Τι είναι τα options,
• Τα 2 είδη options και
• Πώς να κάνεις options trading.

Ας ξεκινήσουμε, λοιπόν, με μία σύντομη περιγραφή.

Τι Είναι τα Options;

Options ή, ακριβέστερα, option contracts είναι τα συμβόλαια βάσει των οποίων ένας συναλλασσόμενος αποκτά το δικαίωμα να αγοράσει ή να πουλήσει συγκεκριμένο υποκείμενο αγαθό (underlying asset) σε προκαθορισμένη τιμή (strike price) και πριν ή σε προκαθορισμένη ημερομηνία.

Δηλαδή, ο συναλλασσόμενος δεν αγοράζει ή πωλεί ο ίδιος το underlying asset, αλλά συμφωνεί να το αγοράσει ή να το πουλήσει σε συγκεκριμένη τιμή, ανεξαρτήτως των διακυμάνσεων της πραγματικής τιμής του στην αγορά και καταβάλλοντας ένα ποσό ως κόστος σύναψης του option contract (premium).

Underlying assets μπορεί να είναι μετοχές, κρυπτονομίσματα, forex και οτιδήποτε άλλο χρησιμοποιείται στις συναλλαγές ως αντικείμενο επενδύσεων.

Προκειμένου, όμως, να αποκτήσουμε μία εικόνα για το τι ισχύει στην αγορά και στην πώληση μέσω option ξεχωριστά, είναι απαραίτητο να αναλύσουμε τα δύο παρακάτω είδη.

Τα 2 Είδη των Options

Με το option contract, λοιπόν, ο συναλλασσόμενος αποκτά είτε δικαίωμα προαιρέσεως αγοράς (call option) είτε δικαίωμα προαιρέσεως πώλησης (put option).

Είδος #1: Call Options (Calls)

To call option προσφέρει στον συναλλασσόμενο το δικαίωμα να αγοράσει το asset στην τιμή που έχει συμφωνηθεί στο option contract (strike price) και πριν ή κατά την ημερομηνία λήξης του contract, ανεξαρτήτως των πραγματικών ανατιμήσεων του στην αγορά.

Αυτό σημαίνει ότι ο συναλλασσόμενος δεν έχει υποχρέωση αγοράς βάσει του συμβολαίου, σε περίπτωση που δεν επιθυμεί να την πραγματοποιήσει.

Παράδειγμα

Ένας συναλλασσόμενος συνάπτει option contract και αποκτά δικαίωμα αγοράς 100 μετοχών με strike price 10€ η κάθε μία, καταβάλλοντας ως premium 80€.

Εάν η αξία της μετοχής ανέβει στα 15€, η τιμή στην οποία θα αγοράσει τη μετοχή θα παραμείνει στα 10€, ενώ η τιμή στην οποία θα μπορεί να την μεταπωλήσει θα είναι στα 15€.

Επομένως, το κέρδος που θα απολαύει θα είναι:

ποσότητα μετοχών x (πραγματική τιμή – strike price ) – premium = κέρδος, άρα,

100 x (15 – 10) – 80 = 420€.

Εάν από την άλλη, η αξία της μετοχής κατέβει στα 5€, ο συναλλασσόμενος μπορεί να μην προβεί σε αγορά των μετοχών, εφόσον δε θα τον συμφέρει να αγοράσει τις μετοχές στο strike price των 10€, ενώ μπορεί να τις αγοράσει στην τιμή των 5€.

Στην περίπτωση αυτή, η ζημία περιλαμβάνει μόνο τα 80€ του premium.

Είδος #2: Put Options (Puts)

Αντιθέτως, το put option προσφέρει στον συναλλασσόμενο το δικαίωμα να πουλήσει το asset στην τιμή που έχει συμφωνηθεί στο option contract (strike price) και πριν ή κατά την ημερομηνία λήξης του contract, ανεξαρτήτως των πραγματικών ανατιμήσεων του στην αγορά.

Και πάλι, σημαίνει ότι δεν υπάρχει υποχρέωση πώλησης βάσει του συμβολαίου, σε περίπτωση που ο συναλλασσόμενος δεν το επιθυμήσει.

Παράδειγμα

Ένας συναλλασσόμενος συνάπτει option contract και αποκτά δικαίωμα πώλησης 100 μετοχών με strike price 10€ η κάθε μία, καταβάλλοντας ως premium 80€.

Εάν η αξία της μετοχής κατέβει στα 5€, θα μπορεί να αγοράσει τις μετοχές στην πραγματική τιμή των 5€ και να τις μεταπωλήσει στα 10€ βάσει του option contract.

Επομένως, το κέρδος που θα απολαύει θα είναι:

ποσότητα μετοχών x (strike price – πραγματική τιμή) – premium = κέρδος, άρα,

100 x (10 – 5) – 80 = 420€.

Εάν από την άλλη, η αξία της μετοχής ανέβει στα 15€, ο συναλλασσόμενος μπορεί να μην προβεί σε πώληση των μετοχών, εφόσον δε θα τον συμφέρει να πουλήσει τις μετοχές στο strike price των 10€, ενώ μπορεί να τις πουλήσει στην τιμή των 15€.

Στην περίπτωση αυτή, η ζημία περιλαμβάνει μόνο τα 80€ του premium.

Έχοντας δει συνοπτικά τη μέθοδο των call και put options, ας προχωρήσουμε στο πώς μπορείς να δραστηριοποιηθείς στο options trading.

Πώς να Κάνεις Options Trading

Κατά πρώτον, για την πραγματοποίηση επενδύσεων μέσω options trading δεν αρκεί ένας κοινός επενδυτικός/χρηματιστηριακός λογαριασμός, αλλά χρειάζεται ειδικός λογαριασμός option trading.

Η δημιουργία ενός τέτοιου λογαριασμού συνήθως απαιτεί την πλήρωση περισσότερων προϋποθέσεων, με υποβολή περαιτέρω στοιχείων και αυξημένο κεφάλαιο εγγύησης.

Κατά δεύτερον, θα πρέπει να επιλέξεις με ποιο τρόπο επιθυμείς να δραστηριοποιηθείς στο options trading, δηλαδή εάν θες να δραστηριοποιηθείς ως holder ή writer.

Οι holders αποτελούν τους επενδυτές που απέκτησαν το δικαίωμα προαιρέσεως αγοράς ή πώλησης υποκείμενων αγαθών, καταβάλλοντας το premium. Οι συναλλασσόμενοι αυτοί λαμβάνουν κέρδος μέσω της αγοράς ή πώλησης αγαθών, όπως ακριβώς είδαμε στα παραπάνω παραδείγματα .

Αντιθέτως, οι writers αποτελούν τους επενδυτές που παρέχουν το δικαίωμα προαιρέσεως αγοράς ή πώλησης υποκείμενων αγαθών, αποδεχόμενοι το premium. Στην περίπτωση αυτή, κέρδος λαμβάνεται μόνο μέσω του premium, σε περίπτωση που οι holders δεν εξασκήσουν το δικαίωμα προαιρέσεως.

Μάλιστα, ενώ οι holders κατέχουν απλώς δικαίωμα, οι writers φέρουν υποχρέωση πώλησης ή αγοράς στους holders, εάν οι τελευταίοι αποφασίσουν να αγοράσουν ή να πουλήσουν αντίστοιχα. 

Βλέπουμε, λοιπόν, ότι οι writers φέρουν ένα μεγαλύτερο ρίσκο σε σχέση με τους holders κατά την πραγματοποίηση option trading.

Κατά τρίτον και τελευταίο, θα πρέπει να διερευνήσεις και να αναζητήσεις σε ποιο underlying asset θα κατευθύνεις το option σου.

Όπως προαναφέραμε, τα options αφορούν την αγορά ή πώληση συγκεκριμένων assets.

Ωστόσο, για να συναλλαχθείς αποτελεσματικά στην εκάστοτε αγορά assets, απαιτείται να έχει προηγηθεί σωστή και μεθοδική έρευνα για το πώς λειτουργεί η αγορά αυτή, ποια συναλλακτικά αντικείμενα κυκλοφορούν σε αυτή, πώς αυξομειώνονται οι τιμές, κ.ο.κ.

Μάλιστα, είναι αναγκαίο να εκτιμήσεις τα παραπάνω χαρακτηριστικά κάθε αγοράς αναλόγως των δικών σου προτιμήσεων και του μεγέθους του λογαριασμού σου.

Συνοψίζοντας

Διαπιστώνουμε, λοιπόν, ότι ο τρόπος με τον οποίο λειτουργεί το options trading καλύπτει τις ανάγκες πολλών επενδυτών που αναζητούν ευελιξία.

Βέβαια, για την πιο εγγυημένη απόδοση των επενδύσεων μέσω options trading, απαιτείται και η κατάλληλη πληροφόρηση πάνω τις αγορές των underlying assets που κατευθύνονται options.

Επομένως, εάν θες να γνωρίσεις τις αγορές επενδύσεων και να συναλλαχθείς σε αυτές μέσω options, δεν έχεις παρά να ενημερωθείς για τις υπηρεσίες μας και να επικοινωνήσεις μαζί μας, ώστε να λύσουμε κάθε απορία σου!